財訊月刊 /第 311 期
文/黃琴雅、郭庭昱
「小富由人，大富由天」，巨富的成就有命有運，但成為小富翁卻是可以靠自己，培養贏家ＤＮＡ，是成為投資贏家的不二法門……
「我曾經一年內在股市賺八倍，但全部都吐回去了，」對投資頗有研究的前立委沈富雄自嘲的說：「已經輸到脫裙子了，還好我在裙子裡還穿了褲子。」賺到錢能入袋又要守得住，是成為投資贏家最重要的條件。
去年十月，當時正在九千多點高峰，沈富雄提前預見空頭的到來，但告知身邊好友沒人要信，最後連他自己也沒全部跑掉，自我檢討的結果是「腦筋的判斷和實際的執行力不一致」。
沈富雄以親身經歷道出人性的貪婪與恐懼，造成腦手不協調，是投資失敗的主因。足見即便已是投資贏家的他，也有克服不了的弱點。
曾有位外商公司總經理，在科技泡沫高峰時，擁有的思科（Cisco）股票市值五億元，當泡沫破滅，股價一路下跌，他卻懷念著過去美好的高股價，不肯殺出，最後只剩下一、二千萬元，不僅心情大受影響，連人際關係和生活品質，甚至人生的自信一併都輸掉了。
股票市場有起有落，但在震盪激烈、上沖下洗的過程中，會清楚反映每個人的投資性格，連華爾街的專家都會栽跟頭，就像去年，花旗、美林等國際級的金融機構，都在次貸風暴中賠掉上百億美元，這全是人性的貪婪、恐懼與無知所致。每個人勢必要坦然面對自己的投資成績單，這張考卷上只有兩種成績，贏家和輸家二選一，沒有專家！
個性決定命運，更決定你的財富，會不會成為富翁取決於你是否具有贏家ＤＮＡ，本刊從富豪與成功投資家身上，歸納出五種贏家性格：
性格一：想像力
作家塞林納（Louis Ferdinand Celine）曾說，當一個人失去想像力時，死不足惜；但一個充滿想像力的人，死了就太可惜了。會賺到錢的富翁，都具有想像力，眼光總是走在前面，先看到九成投資人沒有想過的事。
有一位縱橫兩岸股市二、三十年的投資專家，在一九八九年天安門事件後，全世界唾棄中國時，到中國投資房地產與股票，當時有中國人笑稱他是「呆胞」，連中國人都想逃了，怎會有人在這麼不恰當時刻來投資這麼不值錢的東西，十多年後的今天，大陸股市大漲，房地產一屋難求，當大家都在搶進的時候，他早已獲利了結，大賺十倍出場。
在○一年中國股市因Ａ、Ｂ股合併傳言而大漲數倍時，他就將大陸的資金轉進當時只有一千六百點的香港Ｈ股（國企股），當外資在三年前大舉入資Ｈ股時，讓他的股票大漲四倍，甚至有些漲了二十倍，他又將資金轉回到台灣，低檔布局航空股與金融股，他早已看到在世界開放的洪流中，兩岸一定要通，具有主權概念的股票，頗有價值。
也因為他的建議，他的朋友在十多年前拿著一百五十萬美元，專門收購上海市區一樓的房子，現在已成了身價數十億元的富翁。當時中國環境不好，一般人都嫌一樓髒，價格反而便宜，他卻以台灣忠孝東路的店面經驗看到了上海一樓的價值，他的朋友買下一樓後，自己開或租人開餐廳，隨著中國經濟成長，一樓成了搶手貨，這位朋友也因此發了大財。
股價反映眾人的想法，只有沒想到的事，才可能推動股價上漲或下跌，如果和八成的輸家一樣，沒有投資的中心思想，只隨著消息面起舞，自然賺不到大行情。
性格二：定見與專注
想像力只是一個方向，還需要各方求證及研判，十個想像可能只有一個對投資有意義，確定一個投資潮流後，深入鑽研，專注的研究，才會賺錢。有句話說：「如果你不知道要航向那個港口，那麼所有的風向都對你不利。」
日本人稱「股市之神」的是川銀藏，在六十年的投資生涯中，潛心鑽研礦業，曾在一九八二年投資住友金礦山大賺二百億日圓，所得名列日本第一，他留給後人的「投資五原則」中，第一條就是：選股票不要靠人推薦，要自己下功夫研究後選擇；第二條是：自己要能預測一、二年後的經濟變化。
只要肯下工夫，一定可以賺到錢，創投業主管邵景欣就是最好的例子。他能夠在資訊不透明的未上市股中，比別人早一步搜尋到「下一任股王」，祕訣無他，就是勤快拜訪公司。據他多年的研究，股王天生就有一些特質，例如身處對的產業、年營運績效爆發性成長、高毛利、股東結構堅強、技術難以複製等。這麼些年下來，歷任股王只有伍豐與邵景欣失之交臂。
二○○○年之後他的持股重心漸漸轉移到以ＬＣＤ為軸心的族群，瑞儀、威力盟、達方、奇景等，持有時間少者數月、多者半年至一年，每一檔都讓他獲利數百甚至數千萬元出場，也奠定個人財富基礎。他因為勤跑公司，深入了解產業，得以在景氣反轉之前抓住行情，或是躲過風暴、保住獲利的成果。
性格三：嚴守投資紀律，善設停損
一般投資人通常在股市大漲時追買，在大跌時不知所措，而且都是買在最高點，賣在最低點，這全都是因為沒有嚴守投資紀律所致，最嚴重的是，沒有「停損」的觀念，即使如績優股聯發科也會讓投資人慘賠，去年聯發科從六五六元反轉向下，如今股價腰斬，眷戀它過去績效的投資人，不忍停損而遭致資產減半的命運，「離場紀律」是贏家必備的性格。
「是認錯，不是認輸，」是停損的基本觀念。身價十億的資深投資人林先生就是嚴守停損紀律，讓他躲過無數次的股災，從不聽明牌、不跟隨主力的他，只選主流股投資，一旦該股票出現第一支漲停板時，他會放膽去追，隔天若下跌，未出現強勢漲停，他就反手砍掉，反之若出現漲停，他就再度加碼，緊守「追強勢股，砍弱勢股」的原則。
林先生以技術線型來研判停損的時點是，一旦股票線型破線，轉為弱勢，他會毫不留情的全盤出脫，他從來不怕賣錯，即使賣錯，只要留住資金，股市永遠都有重來的機會，這是他能夠縱橫股海數十年的最高指導原則。
另外，沈富雄提出一個重要的觀念，「要把所有投資的錢當一桶，只算桶裡頭的錢增加還是減少，不要一支一支算，看到賺錢很高興，先賣掉，賠錢的留下來會輸更多，『賣賺留賠』一定是錯的」。
性格四：不貪心
「不貪」，這是贏家性格中的保命訣竅，眼光再好、股票再飆，帳面賺再多，不懂得留給別人賺，就前功盡棄，這完全是和人性的拉鋸戰。
投資大師巴菲特的投資哲學是，當股價來到相對低點，出現價值時，才會出手投資，而股價來到相對高點時，他就會賣出，即使該股票在他賣掉之後又大漲一波，他也不會貪心，中國石油就是一例，如今中國石油已經跌破他當時的賣價，證明不貪心，賺到自己該賺的錢，才能保住財富。
三十七歲，學運出身，因投資賺進上億的財富，李勇杰（化名）就是遵守「不貪」的原則，擔任十多年營業員的他，看過不少因貪念而一夕破產的例子，所以他每年要求自己只要賺到一八％就滿足。他還細心研究股票的慣性，去年他就是研究出特定金融股有高低區間內波動的慣性，在它低點到了買進，高點到了賣出，按表操課，前後操作七次，一年下來獲利一二○％，如今，該股票因三通議題大漲，衝破他原本設定的區間，所以他現在必須重新尋找新標的，繼續執行他「區間操作」的策略。
李勇杰常常鼓勵周遭的朋友，每天設定自己賺一％就夠了，一年二百六十多個交易日下來，就可以賺到二六○％，一百萬的本錢若一年賺一倍，七年就有一億二千多萬元。這雖然是理想狀況，但也說明，每天的操作不要貪心，設定小小的目標，也可以賺到大錢。
性格五：忍耐與等待
「等待，是最佳的投資修為。」這句話是傳承光通訊監察人王田的名言，他在○三年時，相準剛掛牌的ＩＣ設計股原相，成本約在百元以上，原相一度跌到五十元附近，讓他差點破產，當大家笑他不懂停損時，他還慢慢加碼，去年初，ＩＣ設計股大翻身，原相最高漲到五九六元，王田趁高檔出脫賺進三、四倍的獲利，他選股原則是，「每一筆投資都有八、九成的把握。」他對原相的信念，讓他得用忍耐熬過低潮期。
不過，要能夠貫徹與忍耐，不是一件容易的事，即使如已過世的股市聞人榮安邱也無法徹底執行。一九九○年，榮安邱原本十分看好香港匯豐控股股票，他買進後，股價卻一路下跌，榮安邱一路向下攤平，還買到成為匯控最大的個人股東，但他卻耐不住長達一、二年等待的煎熬，在匯控股價五塊港元成本附近全數出脫，沒多久匯控卻一路大漲二十倍，這成為榮安邱一生最悔恨的投資紀錄。
投資性格中，最克服不了的就是心浮氣躁，愈急就愈抓不到你要的東西，要克服這項人性的方式，唯有「忍」與「等」。
「小富由人，大富由天」，要投資就是要贏，成為巨富要靠運氣，但做個小富翁，不須要太聰明，只要認清自己性格，懂得反省與學習，培養贏家ＤＮＡ，就能在本業之外，打造人生第二專長，終身受用。
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