致理財經時代

我們之前介紹過幾篇ETF的好處，現在來介紹一種更有彈性而且績效可能會更好的股票定期定額操作方法：買零股。
 
例如說每個月可以省吃儉用存下兩萬塊來投資(一萬當然也行)，我建議就別買基金了，把兩萬塊分成五等分，分別去買進你想要買的股票，例如說60%買中等風險 報酬的權值股，例如四千買台積電、四千買鴻海、四千買聯發科；40%買低風險報酬的股票，像四千買中鋼、四千買中華電或是台塑三寶之類的。當然這部份可以自己選擇，比例也可以自己調配。
 

用零股投資 提早規劃快樂退休生活
很多人都有買零股的經驗，有人覺得麻煩，但是長期零股投資卻能夠有不錯的投資報酬率，趁年輕採「零股投資術」，應可輕鬆享受退休。
人聲鼎沸的證券商營業大廳裡，在食品公司上班的劉慧雯，利用中午休息時間到這裡看一下今天股市的成交狀況，號子裡面投資人高談闊論地在談論政治、經濟等話題，她心想：這些投資人因為自己買了股票，所以，對於可能會影響股市變化的話題，也都相當注意，這也是件不錯的事。
用「零股投資術」規劃退休生活
不過，她到號子的主要目的是想買零股。自從6年前，她在一次偶然機會裡，接受到「零股投資」的觀念後，她每個月會將當月薪水剩下來的錢，拿去買零股，慧雯說：「我只買台塑，因為王永慶是經營之神，他的股票配股、配息都不錯，買來投資一定不會賠錢，而且投資報酬率會比把錢放在銀行定存還要好。」
6年以來，她每個月底都會到號子買零股，有時候買4000元、有時候買3000元，「最差的一次，我只買了800多元的20股台塑零股，因為那個月錢花得比較凶，月底沒剩多少錢，我還記得，營業員拿到我的委買單時差點笑出來。」可是，這6年下來，慧雯手上的台塑股票加計配股配息之後，已經有7.5張(7500股)了，這期間投入的總成本約21.6萬元，但是，現在台塑股價已經站上50元，她手中的台塑股票已經價值37.5萬元，投資報酬率73％，「這比放在銀行擺定存好太多了！」她高興的表示。
1杯咖啡買下王永慶
一家上市公司的財務陳姓主管表示：「我其實也是用零股投資來累積未來退休財富的。」他表示，為了給自己有個優渥的退休生活，他每個月提撥5000元去買中鋼的零股，「到現在已經15年了，我現在的帳戶裡已經有500張中鋼股票，這15年總投入的成本約90萬元，可是，現在這些股票的帳面價值已經有1500萬元，投資報酬率達16倍！」他說：「我預計再作10年就要退休了，到時候，這些零股投資的收益，將是退休金的重要來源之一，我應該可以過著不錯的退休生活。」
大家都知道買賣股票是最全民化、最簡單容易致富的理財方法，但一張股票動輒數萬元，卻不是一般人隨時買得起的。以台塑為例，現在1張股票需要5萬元左右(以2006年底的行情計算)，若每月只剩5000元的資金，需存10個月才能買1張，因此，對一般民眾而言，投資股票並非一件隨時可做的事情，股市對市井小民而言，仍有一段距離。
但是，大家都忽略了一點，在一般證券市場交易股票，其最小單位是「張」，1張＝1000股，一張股票也許一下子買不起，但1股呢？台塑1股只要50元，省下一杯咖啡就可當台塑的股東了。

其實我本來沒打算講資金控管，因為我想這個主題很多人都講過，我就不去淌這混水，結果沒想到很多很多朋友都有類似的問題，與其一個一個回答，不如我乾脆寫出來好了。
 
先講為什麼資金控管很重要，因為你我都不是神，根據股市測不準定理，明後天的股價要怎麼走是沒有辦法判定的，所以只要進場就有可能賠錢，而資金控管的目的就在於給自己捲土重來的機會，也就是保留參賽權。還記得前面有提過的319陳姓女士兩天慘賠上億傳說嗎？這就是沒有做好資金控管，只要行情沒照預期走，很容易就掛點。或者是像以前的兩國論、921大地震、片面停建核四、唐飛下台……之類的利空，也都是開盤就跳跌停，根本逃不掉。
 

我認為，為了避免景氣過熱所產生的通貨膨脹以及一窩蜂的投機現象，避免扭曲經濟資源的分配利用，央行採取利、匯率溫和雙漲的手段來導正經濟發展的軌跡，事實上乃是代表台灣社會整體經濟實力相對的強勁。
因此，利、匯率雙漲趨勢下，表示經濟成長有加速的可能，但並不表示首購族就不適合進場，自住型購屋是基於需求購屋，以自身需求選擇，投資者可依政府政策區、重大建設工程區、高價區中的低價產品、趨勢屋房市四寶：房市金寶─黃金地段、金店面；房市銀寶─銀髮住宅、休閒養生住宅；房市藍寶─水岸景觀住宅；房市綠寶─綠能屋、綠地公園住宅。但不偏離選房地產最高指導原則─「區位」。
另外，購置不動產，應避開推案過大的區域、老舊且無都市更新機會的區域、缺乏交通網絡便利的區域等。所以首購者，不是不能進場，我建議對於景氣活絡階段，民眾更應該著重房貸理財的購屋規劃，重新審視並調整房貸結構，當可輕鬆順利取得自有房屋。
至於首購族多為自住者，並不代表投資客都不見了，只是之前銀行針對小套房限縮貸款一窩峰的投資客受到阻礙，但只是一時「靜待時機」，再加上多數的投資客皆非是第一次買房，因此，相對來說首購族為投資之用的比例就少了許多。
民生物資不斷上揚，薪水無法跟進的情況下，民眾更要守住荷包，為自己的財富加值，因此，挑選對的區域，非但不讓自己的財富縮水，尚達保值抗跌，更甚至能增值。投資房地產，有機會帶來可觀的報酬，但若缺乏正確的觀念，往往卻會讓人血本無歸。其實，只要有正確投資觀念及方法，房地產投資致富並非是遙不可及的學問。
正確的投資觀念是要以長期為眼光，所以在房地產投資的世界中，耐心和恆心才是賺錢的不二法門。回顧十多年前，要靠買賣房地產賺大錢的人，沒本錢根本別想獲利，但是時代不同了，只要觀念正確，抓對時機出擊，房地產投資領域充滿了無限商機。

很多人都知道當沖不好，可是每次只要能夠看盤就忍不住進出，因為盤中的漲跌會讓人不由自主地想自作聰明去操作，手續費加上交易稅也才千分之六左右，總是覺得應該沒差別吧！
 
讓我算給你聽，如果每天進出一次，一年算220天交易日，通常會想買賣都是急拉或急殺的時候，所以很容易滑價加上追高殺低吃虧，每次算折損千分之五左右(別 不承認，想想哪次是買了就一路噴，賣了就一路跌，次數很少吧)，一年下來平白無故多虧了2.42%，比定存還高。甚至很多人喜歡一天進出兩次以上，一年就 多虧掉5%，重點是這並沒有包含本來的虧損，所以投資人常常會感覺自己好像每次也沒賠多少，怎麼帳戶總是慢慢變薄，這就是隱形殺手。
 

富貴不會從天上掉下來，國內外調查都發現，絕大多數富人的財產，是自己努力獲得，而非繼承；既然如此，如果你現在沒錢，那麼移植富人的基因，改變自己的命運，你可以這麼做……
看了這麼多有錢人致富的故事，了解他們的富貴基因，你是否也想有朝一日躋身富翁之列？現在就從以下五件事起步吧。
一、培養致富的企圖心 
「想要有錢」的企圖心是打造富貴基因的第一步驟，此次，訪談多位千萬富翁與億萬富翁，發現幾乎每一個人在成為富翁之前，都有強烈想要致富的企圖心，這股強烈的企圖心，驅使他們找出致富之道。
在《有錢人想的和你不一樣》這本書中，作者提到一項致富守則：「如果你的目標是過得舒服就好，你就很可能永遠也不會有錢；但是如果你的目標是賺大錢，那麼你最後很可能會舒服得不得了。」這就是有無致富企圖心的最大差別……
二、向富人學習節儉 
有了想要致富的企圖心，接下來最重要是存下人生的第一桶金。雖說節儉不會致富，但是幾乎每個富翁都很節儉，這次問卷調查結果顯示，七成以上的國內富翁都自認很勤儉。
台北富邦銀行理財區督導洪淑琴與新光金財富管理中心籌備處襄理湯守民，一致認為有錢人都很節儉，即使已經家財萬貫，但是對小錢仍然很在乎。
例如貴賓理財中心對VIP客戶的手續費都有一定折扣，他們仍會要求再多一些。一位理財專員透露，她常常碰到一些有錢客戶，有時銀行列帳時少給了幾塊錢，他們都會要求銀行補給他們。
被譽為「賺錢之神」的《財訊月刊》創辦人邱永漢，在《如何成為有錢人》書中強調，是否有撿起一塊錢的想法是致富關鍵。
他說，一般人都不會在意一塊錢，因為一塊錢不會富裕，也不會對生活造成影響，但是一百個一元集合起來就是一百元，一百個一百元，集合起來成為一萬元，真正有錢的人都明白「積沙成塔」這個道理，所以，想要成為富翁，就應該從重視一塊錢做起……
三、嚴以律己，徹底執行 
學習節儉若為移植富貴基因的基礎工程，那麼執行力與自律便是核心。訪談了這麼多有錢人發現，執行力是他們成功致富重要因素。「錢不會從天上掉下來」，在這些人的身上得到驗證，科技富翁每天只要有空，就蒐集產業與公司訊息，十多年來如一日，從未間斷。
在公務機關任職的學生公寓出租大王楊先生，知道房地產會讓人致富，利用下班之餘執行他的投資計畫，一般人也許知道這個管道可以賺錢，但是缺乏執行力的人，永遠都在原地踏步。
人頭馬品牌大使束煥新，嚴格執行把錢存在房子裡的投資方法，儘管因為貸款壓力，必須克制許多消費欲望，也不改其志。
普羅財經董事長林建鋒認為，這都是執行力的展現，而執行力的根本就是自律，但是這也是多數人最缺乏的基因。很多人覺得偶爾超支一下又何妨，最後演變成支出失控，但是富者卻不是如此，他們嚴格控管財務，清楚生活上任何一筆花費，在投資方面，他們也謹守紀律，一旦決定方向，不會輕易改變，這也是紀律的表現。
四、顧好本業，再做投資 
俗話說：「生死有命，富貴在天。」國泰投信總經理張錫以投資專家的角度說明「富貴命」不是靠上天給的，而是藉由一套有系統的理財策略，將「富貴基因」一步步移植在自己身上，擺脫貧窮走向致富。而「移植基因」的基本步驟，就是做好本業，及充分的資產配置規畫。
張錫指出，所謂本業就是投資自己，找到適合的工作。行行出狀元，若有一份讓自己樂在其中、事半功倍的工作，收入不會太差，就至少有五十分。他提醒一般上班族，千萬不要為了投資而辭掉本業，一旦投資失利，會兩頭落空，人生將會非常悽慘……
這次調查同時也發現，有錢人比一般人更努力工作與投資，因此如果你有心打造富貴基因，先學習有錢人，更努力工作，花更多心思做理財規畫。
五、培養理財EQ 與膽識 
具備了以上基因之後，最後的重點是要有理財EQ與膽識。這次調查顯示，接近八成五的有錢人認為理財EQ比理財IQ還重要。
理財EQ可以靠後天培養的，林建鋒董事長表示，他發現有錢人都超乎常人冷靜，不隨市場起伏而變動，當市場很熱絡時，他們不會衝動行動，但是當市場低迷、大家都在賣股票時，有錢人反而大膽逆勢操作，趁便宜進場撿股票，理財EQ最重要的精髓在此。
至於膽識則是有錢人一定要具備的基因。台北富邦理財中心督導洪淑琴認為，有錢人會在一定風險範圍內投資，試問如果過於保守，只肯把錢定存，怎麼會變有錢？
因此想富有一定要做投資，投資一定要有膽識，如果過於縮頭縮腳，不會成功的，畢竟用人的兩隻腳去追四隻腳的錢很慢，若用四隻腳的錢去追四隻腳的錢，才會有致富的可能。 

期貨操作很重要的一招就是西瓜偎大邊，跟著主力走會安穩許多，大咖有小幅空單是正常的，因為要幫他們買的股票作反向避險，所以看到大量空單或是翻多單的時 候，大家就要心理有個底，主力偏空方或偏多方，盡量少跟主力對作，就算一兩天賺錢，長久下來還是賠錢機率大。那要怎麼看到主力多空呢？
 
臺灣期貨交易所已參考世界主要國家交易所的做法，每日公布各種期貨大額交易人進出場部位結構資訊，而其中台指期前五大及前十大法人的未出場部位，更被視為市場主力在市場主要多空方向及趨勢。
 

不論是求職、轉職或投資，都必須先判斷公司的前景。成長型企業一定都有獨特的特質與氛圍，衰退型企業也一定有跡可循。參考以下幾個基金經理人口耳相傳
的「不成文原則」，就算你看不懂財務報表，細節一樣能夠透露出企業的祕密：
1.廁所髒亂，不值得求職：
廁所、員工辦公桌、工廠的乾淨程度，都是企管顧問公司嚴格檢視的項目，也是求職、轉職前，應該現場勘查的所在。縱使許多公司如今已將清潔工作委外處理，但公司廁所的清潔狀況，多少還是能反映出員工品行與教育程度的高低。
2.找美女坐鎮櫃檯，必有蹊蹺：
人的美醜與能力毫無關連，對於雇用成群美女的公司，我們應心存懷疑。首先，這反映了公司人資單位在面試新人時，純粹是以主觀標準來認定；其次，這也反映出經營者對於客戶及女性員工的態度和看法，當主事者下意識地以美醜做為判斷基準，就很可能將公事和私事混為一談。
3.強制員工做早操，通常不賺錢：
如果是考量到工作安全，以及展開業務活動之前的暖身需求，則做早操或可說是合理的行為。但是，就管理層面而言，如果只是想藉由集合員工達到「一致化」的效果，就代表公司無法順應時代潮流、員工不敢說出真心話，也間接反映出經營團隊缺乏修改舊規定的能力。此外，早操制度的存在，也會讓人懷疑公司是否還有其他不合理的規定。
4.興建總部大樓時，常是業績或股價最高點：
這個定律在投資圈內廣為流傳，因為企業在興建新大樓時，即表示經營團隊出現了「已達成使命」的心態，所以未來短期的業績或股價，很難出現進一步成長。
在財務面上，興建總部大樓將會使事業所需的部分資金，凍結在不動產上，因而犧牲掉財務的機動性。最諷刺的是，換了華麗的企業大樓，企業反而會因此招不到好人才，因為求職者的動機，很可能就只為了能在「豪華大樓」裡上班。
5.董事長室的豪華程度，恰與公司成長性成反比：
董事長室是反映管理者思想的場所，過於奢華的裝潢或裝飾品（如動物標本、高聳的觀葉植物、外行人都能辨識的名畫、高爾夫球標誌、洋酒等），只是在誇示董事長權威的外在表現，暗示了主事者缺乏「董事長室是職場，收藏品應擺在自家裝飾」這種公司分明的基本常識，也透露公司成長有限的訊息。

為什麼ETF這麼迷人，把自己跟全台灣幾乎最強大的五十家公司綁在一起，讓張忠謀、郭台銘、施崇棠...這些大老闆幫你賺錢，這是多麼棒的一件事。
 
想投資卻又不知道該怎麼著手的人就買台灣五十(0050)吧，簡單的去券商開證券戶頭，就跟買股票一樣，定期定額的買，不要作價差考慮，有錢就買，別小看那 溫溫的台灣五十，2003/6/30上市，上市價31.25元，中間配息兩次(1.85+4.0)，現在56.6，三年半賺一倍有餘，所以年化報酬率超過兩成(兩成很偉大，股神巴非特也不過兩成二)，考量到以後走空頭會折損一些獲利，長期投資打個七折至少也有14%。
 

台灣股市屬於淺碟型市場，不僅指數震盪劇烈，就連主流族群的改變也相當快，常常讓投資人摸不著頭緒，跟著主力、外資買進，卻搭上行情末班車，導致手中總有一些抱著無趣、賣了可惜的套牢股票，這些長期套牢股如何「處理」？往往是投資人不願面對，但卻應該瞭解的課題。
文／徐菁穗 攝影／鄭暐琪
只要有過投資經驗的人都知道，「套牢」似乎是家常便飯，由於先前台股經過一大波段的空頭行情，導致不少投資人手上多少都握有幾檔被套牢的股票，想攤平又怕找不到好時機，落得「愈攤愈平」的下場，不進場攤平的話，唯一能做的就只有等待，但股價重回高點的機會似乎微乎其微，該如何選擇？實在是讓人進退兩難，於是只好「眼不見為淨」，懶得再去理會這些個股，這就是多數投資人常遇到的狀況。
◆及早停損是避免長期套牢的首要法門
之所以會這樣，除了不熟悉投資產品之外，多數是人性所致，因為「貪」與「怕」，才沒有在適當的時機買進或賣出，也沒有確實執行停損，才會因此住進「套房」中。而所謂套牢股還分為長期套牢股與短期套牢股，短期套牢股解決的方法較為簡單，因為損失不大，只要在合理區間認賠出場，或是暫抱等待止跌再行進場加碼攤平，都可以將損失降到最低，最怕的就是沒有在短期套牢時盡快解決，等到愈套愈深的時候，想要解套，就不是那麼容易的事了。
舉例來說，通常合理的認賠範圍是一○％，當虧損在一○％之內的時候，就要趕快認賠或是想辦法攤平解套，若是等到虧損擴大至二○％時，常會捨不得認賠出場，於是開始說服自己，「反正都賠這麼多了，再抱一下吧，搞不好會反彈。」就是這種心態，才會讓短期套牢股變成長期套牢股。
◆先判斷有無長期投資價值，再決定該不該續抱
而如果變成長期套牢股，又該如何解套或脫手呢？通常，第一步要做的，是先判斷手中的長期套牢股還有沒有續抱的價值，所謂的價值就是有沒有長期投資的空間，有的話就續抱，以長期投資的角度來看待；沒有的話，當然就要將資金撤出，轉進其他更具投資價值的標的，如此才能有效解決長期套牢股。
然而，判斷的標準為何呢？首先，先檢視一下手中持股的產業別，舉例來說，若是景氣循環股，不妨暫抱，例如，每年十月份通常是塑化類股的旺季，因此每年到了這個時候，塑化股總不免要表現一下，這就是景氣循環股，若手中的套牢股是屬於此種類型的話，不妨就以長期投資的心態視之，待其產業進入旺季時，再來進場加碼攤平。
◆現金股利穩定，可長期投資
另外一種值得續抱的股票就是公司獲利狀況穩定，且有配發現金股利者，以這種情形而言，就算是長期套牢，每年光現金股利的收入就約略可抵銷股價下跌的損失。中鋼就是一個最好的例子，從二千年以來，每年現金股利的分配都相當穩定，自二千年以來逐年分別配發每股一．三元、一．五元、一．二元以及一．四元，今年由於鋼鐵類股漲勢兇猛，現金股利更是高達三元，由此可知，抱到這種股票的話，即使套牢亦不足為懼，因為現金股利的長期收益相當可觀。
◆仰賴人氣推升的投機股，重回高點不易
另一種跟景氣循環股大異其趣的，則是當下最熱，一大堆投資人瘋狂搶進的熱門股，最好的例子就是像前幾年的網路族群，當年紅極一時，連帶著科技股也跟著水漲船高，但隨著網路泡沫化，科技股的身價大不如前，要是抱到這種股票的話，想解套恐怕就不是那麼簡單，這時，不能樂觀的以「長期投資」角度看待。
在判斷手中套牢股票還有無續抱價值的時候，另一重點就是看產業有沒有前瞻性，以及目前是屬於創始、成長或是穩定階段。以電子產業來說，目前多數電子股都已邁入穩定成熟期，這一點從股價上亦可看出端倪，現階段已不像前幾年，會有動輒上百元的股價，因此，在判斷其投資價值的時候，就必須將這些因素都考慮進去。
◆不適合長期投資者要勇於停損
而在判斷手中持股適不適合長期投資之後，接下來要做的，就是把不適合長期投資的股票汰弱換強，將資金撤出，轉進更適合投資的標的。對「投資」這件事來說，不但買進需要勇氣，賣出更需要勇氣，多數投資人在買進的時候都會設停損點，但能夠嚴格執行者不多，才會愈套愈深，尤其對長期套牢的人來說，認賠比買進需更具學問，如何讓自己的套牢股票聰明脫手，需要健全的心態以及操作技巧。
◆趁波段下跌加碼攤平，來回操作
要脫手，首先必須先觀察股價波動的頻率和區間，若股價已經歷波段下跌，或可以趁其反彈時進場加碼攤平，此時，就無需理會基本面或產業面的消息，只需依量價關係進場，區間來回操作即可。在心態上，則要先忘掉之前長期套牢的價位，換句話說，把自己當作空手者重新進場，賺取區間價差，來回幾趟操作之後，或可稍稍彌補之前長期套牢的損失。但值得一提的是，千萬不可企圖等到原價位再賣出，情願多進出幾趟，也要把握短線賣點，先落袋為安；再者，嚴設停損並確實執行，否則，會再產生第二張套牢股，就得不償失了。
最壞的狀況就是股價跌跌不休，絲毫沒有反彈的跡象，如此就要狠下心來認賠出場，才能不讓虧損擴大。更積極的作法，是不但認賠出場而且反向放空，就算是搭上末跌段的末班車，也能彌補之前下跌的虧損，但是必須注意嚴設停損點，否則很容易造成多也賠、空也賠的狀況。總而言之，停損是投資時不可或缺的，很多投資人常會犯的一個毛病是「不賣就不會虧損」，尤其是現股買進的投資人更是如此，這是個錯到極點的觀念，不管是現股還是融資買進，該停損就要停損，千萬不要讓虧損持續擴大。
◆深入了解產業，才能做到價值投資
把不適合長期投資的股票賣掉之後，剩下的，就是應該以長期投資心態去面對的標的，此時，必須先忘記當時介入該股所預設的短線目標，尤其當產業景氣漸漸轉型之後，不能再像產業爆發期一樣，用成長型的投資價值觀去面對，否則只有長期套牢的命運。
舉例來說，現階段有很多電子產業都陸續進入產業成熟期，營運爆發力大不如前，因此股價也就沒有大幅度的區間價差可以賺，在此情況之下，用長期、價值投資來面對，會比用短期、成長型投資來得適合。若以類股來分類的話，金融股是一個適合用價值投資來看待的類股，因為一些大型金融股股本大，股價波動不大，但每年獲利穩定，正是價值投資的好標的。
◆操作長期投資股，不能靜待解套
面對長期投資股，並不只是單純的續抱而已，而應該用更積極的角度去看待。舉例來說，除了手中原有的持股之外，更應該積極尋找較低的價位進行加碼，此一加碼動作除了有攤平的意味存在，也代表對此產業特性有充分的了解，因此在評估之後願意長期持有，此時買進的動作與上述的追求短期區間價差就大不同，這時買進之後無需理會短期的價差波動，只需將自己的停損、停利點設好，跌到停損點就賣出、漲到停利點就賣掉，就這麼簡單，如此就能真正達到長期、價值投資的目的，不必為了短期的價差波動而傷神。
長期、價值投資有一個很重要的地方，就是必須對產業有深入的了解，價值投資與成長型投資最大的不同，就是投資人本身對產業特性要有一定程度的認識，包括這個產業的淡旺季、上中下游的廠商關係、產業景氣循環等，都是必須要做的功課，唯有深入了解之後，才能真正做到長期、價值型的投資方式，否則恐怕又落入另一個長期套牢的深淵。